Encaissement, mise à l’échelle

À la fin de 2023, les observateurs du secteur ont déclaré PW Ils s’attendaient à ce que 2024 soit une année active en termes de fusions et d’acquisitions. Jusqu’à présent, ces prévisions se sont avérées exactes, avec sept transactions notables annoncées au cours du premier semestre de l’année et deux transactions majeures annoncées la semaine dernière : l’acquisition de Dreamscape Media par RBmedia et l’acquisition de Boom! Studios par Penguin Random House.

Les initiés ont suggéré que 2024 ne verrait pas d’acquisitions d’un milliard de dollars – contrairement à 2023, lorsque la société de capital-investissement KKR a payé 1,65 milliard de dollars pour Simon & Schuster et a vendu l’éditeur de livres audio RBmedia à HIG Capital pour 1 milliard de dollars – mais plutôt une vague de petites transactions entre indépendants, la conjoncture économique difficile obligeant les petites maisons d’édition à encaisser ou à se développer. Et comme prévu, les fusions sectorielles jusqu’à présent en 2024 ont eu une saveur résolument indépendante – et internationale. Ci-dessous, PW résume l’activité de fusions et acquisitions du secteur pour le premier semestre 2024.

S&S, VBK

La prédiction la plus sûre pour 2024 était peut-être que S&S achèterait quelque chose – après tout, les nouveaux propriétaires de l’éditeur, KKR, ont explicitement déclaré que leur plan pour S&S incluait une expansion internationale. L’entreprise n’a pas perdu de temps à tenir ses promesses, annonçant en mai un accord pour acquérir Veen Bosch & Keuning, le plus grand éditeur de livres des Pays-Bas. L’acquisition, qui doit encore être approuvée par
les États-Unis et les Pays-Bas
terres, comprend toutes les empreintes de VBK ainsi que ses sociétés sœurs, le producteur de livres audio Thinium et Bookchoice, une plate-forme par abonnement pour les livres électroniques et les livres audio.

Bien qu’aucun prix d’achat n’ait été divulgué, VBK compte 280 employés et publie environ 1 500 titres par an, ce qui en fait probablement le plus gros contrat d’édition de l’année jusqu’à présent.

Plus important encore, cet accord, le premier de S&S pour un éditeur non anglophone, offre à l’entreprise la position souhaitée sur le marché européen.

Bloomsbury, R&L Professionnel

Dans le cadre de l’une des plus grosses transactions de l’année, Bloomsbury Publishing, basée au Royaume-Uni, a acquis la division professionnelle et universitaire de Rowman & Littlefield Publishing Group. Bloomsbury a payé 83 millions de dollars pour l’entreprise, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 36 millions de dollars et des bénéfices de 6 millions de dollars en 2023.

De nombreux observateurs du secteur ont estimé que le prix d’achat, qui équivalait à 2,2 fois le chiffre d’affaires annuel de RLPG, était élevé. (KKR a payé environ 1,5 fois le chiffre d’affaires pour S&S, en comparaison.) Mais l’accord reflétait un certain nombre de facteurs, notamment la rareté des maisons d’édition de la taille de RLPG sur le marché, des marges plus élevées dans l’édition universitaire que dans l’édition commerciale et la détermination du directeur de Bloomsbury, Nigel Newton, à poursuivre l’expansion internationale de l’entreprise. L’acquisition devrait porter les ventes annuelles de Bloomsbury aux États-Unis à près de 300 millions de dollars et son chiffre d’affaires total à près de 500 millions de dollars.

Rizzoli, Chelsea Green

En avril, Rizzoli International Publications, filiale new-yorkaise du groupe italien Mondadori, a accepté d’acquérir Chelsea Green Publishing pour environ 5 millions de dollars. Chelsea Green, éditeur indépendant de livres sur la politique et le développement durable basé dans le Vermont, a réalisé un chiffre d’affaires de 8,1 millions de dollars en 2022. Il deviendra une filiale de Rizzoli International, avec la présidente et éditrice (et cofondatrice en 1984) Margo Baldwin rejoignant l’équipe de direction de Rizzoli International et assumant le rôle d’éditeur émérite.

L’aspect le plus notable de l’accord est peut-être que Chelsea Green est détenue à 100 % par ses employés depuis 2019 et que le produit net de la vente sera partagé entre les employés inscrits au plan d’actionnariat salarié de l’éditeur. Dans un communiqué, Baldwin a déclaré qu’elle était ravie d’avoir assuré l’avenir de Chelsea Green et de rejoindre Rizzoli et Mondadori pour « la prochaine phase » du développement de la presse.

Abrams, livres de Taunton

En mai, moins de six mois après avoir acquis Taunton Press, une maison d’édition basée dans le Connecticut, Active Interest Media, un éditeur de magazines pour passionnés basé à Des Moines, dans l’Iowa, a vendu la division Taunton Books à Abrams. Cet achat apporte à Abrams environ 900 titres qui complètent ses programmes d’édition existants dans les domaines de l’artisanat, de l’alimentation et du jardinage, et étend la portée de l’entreprise à de nouveaux domaines, tels que la construction de maisons et le travail du bois. Abrams estime que l’acquisition offrira également de nouvelles opportunités marketing : Taunton vendait et commercialisait fréquemment ses livres aux côtés de ses magazines et d’autres propriétés, collectant des données sur les consommateurs auprès d’une grande variété de communautés créatives.

Pouchkine, Steerforth

Fin mai, la maison d’édition indépendante londonienne Pushkin Press a acquis Steerforth Press, basée dans le New Hampshire, et sa société sœur, Hanover Publisher Services. Depuis ce mois, les deux sociétés ont fusionné pour former Steerforth Press and Services, avec le cofondateur de Steerforth, Chip Fleischer, qui reste rédacteur en chef et prévoit d’acquérir six à huit nouveaux titres de non-fiction par an.

Adam Freudenheim, éditeur de Pouchkine, a qualifié cette acquisition d’« étape naturelle » pour la croissance des deux sociétés sur les marchés américain et britannique, soulignant qu’elles entretiennent une relation de travail depuis 2014, lorsque Hanover a commencé à distribuer Pouchkine aux États-Unis. Steerforth, qui compte environ 75 titres actifs, célèbre cette année son 30e anniversaire. Pouchkine a été fondée en 1999 et a remporté en 2022 le prix de l’éditeur indépendant de l’année aux British Book Awards.

Étoile bleue, Sasquatch

Dans le cadre d’un autre accord impliquant l’achat par un éditeur indépendant en pleine croissance d’un concurrent de taille similaire, Blue Star Press, basé dans l’Oregon, a acquis en juin un autre éditeur du nord-ouest du Pacifique, Sasquatch Books, basé à Seattle.

Lancé en 2015 dans le contexte de l’engouement pour les livres de coloriage pour adultes, Blue Star Press a connu une croissance impressionnante, faisant PWLa liste des éditeurs indépendants de Blue Star connaît une croissance rapide en 2021, le fondateur Peter Licalzi notant que sur ses 192 titres, seuls cinq sont épuisés et que les ventes moyennes à vie par titre sont d’environ 25 000 exemplaires. L’achat de Sasquatch ajoute plus de 1 000 titres au catalogue de Blue Star et augmente la taille de son effectif d’un tiers.

Licalzi, qui a déclaré qu’il « cherchait à acheter quelque chose depuis un certain temps », a déclaré que son plan pour Sasquatch était simple : rester à l’écart. « Ils publient de très bons livres. Nous espérons les aider à vendre davantage. »

Arcadie, climat sec, ceinture

Ce qui n’était pas prévu pour 2024, c’était de multiples acquisitions par un éditeur indépendant, mais c’est depuis longtemps la stratégie d’Arcadia Publishing. En mai, Arcadia, qui a entrepris au cours des dernières années une série d’acquisitions pour constituer un fonds de plus de 20 000 titres de non-fiction à vocation régionale, a racheté l’éditeur indépendant de livres pour enfants Dry Climate Studios, mieux connu pour ses abécédaires mettant en lumière des lieux remarquables à travers le pays. Les titres de Dry Climate feront partie du label Arcadia Children’s Books.

En février, Arcadia a acquis Belt Publishing, une maison d’édition basée à Cleveland, auprès de sa fondatrice Anne Trubek. Pour expliquer sa décision de vendre, Trubek, qui restera l’éditeur de la maison d’édition créée il y a 11 ans, a évoqué le stress financier lié à la gestion d’une petite maison d’édition, un refrain familier chez les indépendants en 2024. « Nous ne pouvons profiter d’aucun des nombreux gains d’efficacité d’échelle offerts aux grandes maisons d’édition », a déclaré Trubek. « Ces obstacles structurels rendaient les finances difficiles. »