Deux transactions d’un milliard de dollars et une consolidation accrue dans le segment de l’impression de livres ont été les points forts des fusions et acquisitions de l’édition en 2023. La société de capital-investissement KKR a été impliquée dans les deux transactions importantes, vendant l’éditeur de livres audio RBmedia à la mi-septembre à deux autres sociétés de capital-investissement. entreprises pour ce que le le journal Wall Street rapporté s’élevait à plus d’un milliard de dollars. Environ un mois plus tard, KKR est devenu l’enchérisseur retenu pour Simon & Schuster, payant 1,62 milliard de dollars pour le troisième éditeur commercial du pays. Le prix était bien inférieur aux 2,175 milliards de dollars que Penguin Random House avait accepté de payer pour S&S en 2021, avant que cet achat ne soit bloqué par le gouvernement. Mais ce prix restait néanmoins considéré comme un prix sain, soit environ 1,5 fois le chiffre d’affaires annuel de S&S.
Alors que la consolidation parmi les éditeurs de livres a reçu beaucoup d’attention, la consolidation parmi les imprimeurs était largement passée inaperçue jusqu’à il y a quelques années. L’un des acteurs les plus actifs a été le groupe CJK, qui a réalisé trois acquisitions en 2023, dont deux des éditeurs de livres de taille moyenne les plus connus du pays. En mars, CJK a acquis McNaughton & Gunn et en septembre Worzalla. Les deux sociétés sont devenues une partie de la division Sheridan de CJK. En annonçant la vente de Worzalla, le PDG Jim Fetherston a déclaré que l’accord reflétait les « réalités du marché ».
Dans le cadre d’un accord furtif, les actifs de l’éditeur autrefois de haut vol devenu victime de la faillite, Callisto Media, ont été acquis par Sourcebooks pour 63 millions d’euros, dans le cadre d’un accord financé par PRH. PRH avait acquis une participation minoritaire dans Sourcebooks en 2019 et avait porté sa position en 2023 à 53 %. PRH a également acquis la semaine dernière Hay House, l’un des principaux éditeurs d’auto-assistance.
Deux agences littéraires indépendantes ont été acquises au cours de l’année, alors que les grandes entreprises cherchaient à ajouter de l’expertise pour capitaliser sur la demande croissante de contenu afin de répondre aux besoins des services de streaming.
La majorité des transactions restantes concernaient des presses indépendantes achetant d’autres éditeurs indépendants. Turner Publishing a poursuivi ses démarches d’acquisition en achetant Bonhomie Press, Conari Press et Woo! Empreintes Jr. de Mango Publishing, qui avait acheté ces empreintes lors de ses propres acquisitions précédentes. La vente a vu le transfert de 589 titres Mango à Turner. Arcadia Publishing a eu recours à une multitude d’acquisitions pour se développer, et cela s’est poursuivi cette année avec l’achat d’Applewood Books, qui possède une liste d’environ 2 500 titres, en grande partie construite sur des rééditions de versions originales de livres historiques.
Deux particuliers sont devenus propriétaires l’année dernière. Chris Capen, qui avait été président de Southwestern Publishing House, a créé Capen Publishing pour acquérir les six maisons d’édition commerciales de SPH, qui comptent environ 2 000 titres. Christine Swedowsky, directrice américaine de World Editions, a racheté l’éditeur à son précédent propriétaire, Libella Publishing Group, dans le cadre d’un rachat par la direction. Une fois l’accord conclu, Swedowsky a déménagé le siège de l’éditeur de fiction traduite à New York.
Perspectives pour 2024
Les entretiens avec les éditeurs et les négociateurs suggèrent que 2024 pourrait être une année très active en matière d’acquisitions. Bien qu’aucune transaction de l’ampleur de S&S et de RBmedia ne soit à l’horizon, les initiés ont déclaré qu’ils s’attendaient à un grand nombre d’acquisitions de moindre envergure, citant plusieurs facteurs.
Parmi eux se trouve l’état des États-Unis et l’économie de l’édition. L’inflation a considérablement augmenté les coûts pour les éditeurs, et ces dépenses plus élevées, ainsi que la faiblesse des ventes, ont rendu plus difficile pour les petits éditeurs de rivaliser avec des concurrents mieux financés.
Cette combinaison, a déclaré un courtier, a conduit une pléthore d’éditeurs à chercher à encaisser. « Il y a beaucoup d’offres », a-t-il ajouté.
Même si la hausse des taux d’intérêt a temporairement refroidi l’intérêt de certains acheteurs, les taux devraient rester stables, voire baisser en 2024. En conséquence, les initiés estiment que « l’écart de valorisation » entre acheteurs et vendeurs qui a existé pendant une grande partie de 2023 va se réduire. l’année prochaine, alors que les deux parties seront de plus en plus désireuses de réaliser des ventes.
Un autre facteur qui pourrait encourager davantage de transactions, selon les initiés, est la probabilité que PRH et S&S, qui n’ont pas réalisé d’achats importants depuis des années, soient des acheteurs actifs. Suite à son échec à finaliser l’accord S&S, PRH s’est concentré sur une stratégie consistant à réaliser des acquisitions stratégiques plus petites, sur le modèle de ses achats des actifs de Callisto et Hay House. Entre-temps, KKR a promis de soutenir les efforts d’expansion de S&S et, lorsqu’il possédait RBmedia, l’éditeur de livres audio a réalisé plusieurs acquisitions.
La finalisation de la vente de S&S fin octobre est en soi considérée comme un signe que les transactions pourraient également s’accélérer en 2024, un négociateur expliquant que les acheteurs et les vendeurs attendaient de voir quel type de prix S&S apporterait pour la deuxième fois. le marché.
Une version de cet article est parue dans le numéro du 18/12/2023 de Éditeurs hebdomadaire sous le titre : La consolidation se poursuit en 2023
