Barnes & Noble Education a annoncé des ventes plus élevées et des pertes plus faibles au cours du trimestre clos le 27 janvier 2024, mais ces résultats ont été éclipsés par l'annonce selon laquelle la société continue de chercher des moyens de consolider sa situation financière pour lui permettre de poursuivre ses activités.
Dans divers documents déposés, B&NE a déclaré qu'elle était « engagée dans des discussions avancées et en cours avec des tiers pour évaluer une gamme d'options visant à renforcer sa liquidité et sa situation financière ». Les options potentielles à l'étude, a poursuivi B&NE, comprennent le refinancement de ses obligations financières dans le cadre de ses accords de crédit actuels et une éventuelle offre d'actions, « qui serait probablement réalisée à un rabais substantiel par rapport au prix actuel du marché des actions ordinaires de la société », dont le prix est oscillant actuellement autour de 0,63 $ par action.
Dans un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le 8 mars, B&NE a averti que si elle veut continuer à fonctionner, elle doit lever suffisamment de fonds pour obtenir des liquidités et poursuivre ses efforts de restructuration. Le temps passé par les dirigeants à négocier pour trouver des moyens d'injecter davantage de liquidités dans l'entreprise (à la fin du trimestre, B&NE ne disposait que de 8,1 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, contre une dette totale de 254,3 millions de dollars) a entraîné un retard. dans la publication du rapport trimestriel de B&NE de plusieurs jours et l'annulation de sa conférence téléphonique typique avec les analystes pour discuter de ces résultats.
Dans son dossier trimestriel auprès de la SEC, B&NE a laissé entendre qu'elle avait fait des progrès dans la résolution de ses problèmes financiers. La société a indiqué que, le 12 mars, elle avait modifié son contrat de crédit actuel afin, entre autres choses, de lui donner jusqu'au 10 avril pour conclure une nouvelle opération de refinancement. La société a été confrontée à des problèmes de trésorerie similaires l'été dernier, mais a réussi à conclure des accords de prolongation avec diverses parties.
Les nouveaux problèmes de liquidité de B&NE surviennent alors que son programme « First Day » – dans le cadre duquel les étudiants paient leur matériel de cours soit dans le cadre des frais de scolarité, soit dans le cadre d'autres frais – continue de gagner du terrain. Les ventes First Day ont bondi de 52 % au troisième trimestre, pour atteindre 184 millions de dollars, par rapport à la période comparable de l'année dernière, les gains des ventes de matériel pédagogique compensant le déclin des marchandises générales. La solide performance de ce programme a contribué à augmenter les ventes trimestrielles totales de 4 %, à 456,7 millions de dollars, il y a plus d'un an. La hausse des ventes et l'impact du programme de restructuration de B&NE se sont combinés pour réduire sa perte nette à 9,9 millions de dollars sur la période, contre 22,1 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2024.
Mais même si les ventes du premier jour ont augmenté, des questions sur l'avenir du programme ont surgi en janvier, lorsque USA aujourd'hui a publié un article disant que le ministère de l'Éducation envisageait de mettre en œuvre un certain nombre de règles qui, parmi de nombreux autres changements, déplaceraient le modèle du premier jour – connu sous le nom de plans « d'accès équitable » en dehors du B&NE – vers une approche facultative par rapport à l'actuel opt-in. un changement qui pourrait réduire la participation des étudiants.
